（来源：淘金ETF）新巧牛
期待与你交流更多心得，欢迎关注我们的公众号。 ]article_adlist-->1. 生益科技（600183）
核心业务聚焦商业航天领域的高频高速覆铜板、粘结片等基础材料研发与生产，其产品是卫星通信设备、火箭电子控制系统的核心基材，具备低损耗、高可靠性、抗辐射等航天级特性，可适配太空极端温差与强辐射环境，已批量供应国内主流卫星制造企业与火箭研发机构。企业背靠粤港澳大湾区产业集群，在高频材料领域技术积累超30年，打破海外企业对高端航天覆铜板的垄断，产品不仅应用于商业航天，还广泛适配5G基站、工业互联网设备。叠加的热点概念包括5G通信、先进制造、国产替代，同时受益于“十五五”规划中高端新材料国产化的政策导向，是商业航天产业链上游材料环节的核心支撑企业。
2. 光启技术（002625）
作为超材料航天应用龙头，核心业务是研发、生产可应用于商业航天装备的超材料结构件，其自研超材料具备轻量化、高强度、抗疲劳等核心优势，可使航天装备重量降低30%以上，同时提升装备的隐身性能与抗极端环境能力，已适配多款商业火箭箭体结构与卫星载荷部件。企业拥有完全自主知识产权的超材料设计与制造平台，技术壁垒极高，产品除商业航天领域外，还延伸至航空航天、海洋工程等高端装备领域。叠加的热点概念包括超材料、高端装备、军民融合，深度受益于国家商业航天高质量发展行动计划，未来有望在低轨卫星星座组网、可回收火箭升级等场景中实现规模化应用。
3. 中国卫通（601698）
国内唯一实现自主可控的商用通信卫星运营商，核心业务是商业通信卫星的运营、管理及相关服务，运营着18颗高轨通信卫星，信号覆盖全球95%以上区域，主导国家GW星座1.3万颗低轨卫星组网工程，为商业航天提供“天地一体”的通信网络支撑。其核心资产中星26号已正式运营，可满足远洋航运、应急通信、偏远地区网络覆盖等多元需求，同时拓展多领域卫星物联网应用场景。企业具备央企背景，资源整合能力突出，叠加的热点概念包括卫星互联网、物联网、数字经济，是商业航天下游运营服务环节的“国家队”，直接承接全球低轨卫星组网的核心红利。
4. 景旺电子（603228）
核心业务是为商业航天领域提供高密度互连（HDI）印制电路板、柔性电路板等核心电子部件，产品主要应用于卫星导航系统、火箭测控设备、星载计算机等关键环节，具备高精度、高稳定性、抗干扰等航天级品质，可在太空复杂环境下实现长期稳定运行。企业在印制电路板领域深耕多年，拥有全流程生产能力，技术水平达到国际先进，客户覆盖国内主要卫星制造企业与商业火箭公司。叠加的热点概念包括高端电子、国产替代、先进制造，同时受益于半导体产业升级与商业航天电子部件国产化的双重趋势，是产业链中游电子配套环节的核心企业。
5. 三安光电（600703）
商业航天领域的核心优势在于氮化镓（GaN）等第三代半导体材料的研发与生产，其GaN芯片具备高功率、低功耗、耐高温等特性，是商业火箭发动机控制系统、卫星通信载荷、地面接收终端的核心元器件，可显著提升航天装备的能效与可靠性。企业拥有国内规模最大的第三代半导体产能，技术突破海外垄断，产品已批量应用于商业航天项目，同时覆盖新能源汽车、5G基站等高端领域。叠加的热点概念包括第三代半导体、新能源、国产替代，契合“十五五”规划中战略性新兴产业的发展方向，是商业航天核心元器件国产化的关键支撑力量。
6. 中航机载（600372）
核心业务是为商业航天提供机载与星载电子系统集成解决方案，涵盖飞行控制系统、导航系统、数据传输系统等核心产品新巧牛，可适配商业火箭运载器、载人航天飞行器及商业卫星的精准控制与数据交互需求，技术源于航空航天军工领域的长期积累，可靠性经过多年实践验证。企业作为航空工业集团核心上市平台，具备强大的系统集成能力与供应链整合优势，产品除商业航天外，还广泛应用于民用航空、高端装备制造领域。叠加的热点概念包括航空航天、高端装备、军民融合，深度绑定国内商业航天头部企业，受益于可回收火箭与商业卫星规模化发展的趋势。
7. 中国卫星（600118）
作为航天科技集团五院唯一上市平台，核心业务覆盖商业卫星的研发、制造、集成及定制化服务，在通信卫星、遥感卫星、导航卫星领域技术积累深厚，占据国内小卫星市场第一份额，承接GW星座60%的卫星研制任务，可提供从卫星设计到在轨交付的全流程服务。企业海南生产基地投产后，卫星产能大幅提升，同时积极拓展商业卫星组网、太空数据服务等新兴业务，客户包括国内卫星互联网运营商与海外商业航天企业。叠加的热点概念包括卫星制造、卫星互联网、军民融合，是商业航天中游卫星制造环节的绝对龙头，直接受益于国家低轨卫星星座组网加速的政策红利。
8. 国盾量子（688027）
核心业务是将量子通信技术应用于商业航天领域，研发星载量子通信载荷、量子密钥分发设备等核心产品，可实现商业卫星数据传输的绝对安全，解决传统卫星通信的加密漏洞问题，为金融、政务、国防等领域的太空数据传输提供安全保障。企业拥有量子通信领域的核心知识产权，技术水平处于国际领先地位，已参与多个国家级量子通信卫星项目，同时推进商业航天量子通信网络的建设与落地。叠加的热点概念包括量子通信、数字安全、科技创新，是商业航天与量子科技融合发展的核心标的，契合国家信息安全战略与商业航天高质量发展需求。
9. 航天电子（600879）
商业航天领域的核心优势在于火箭测控系统与星载电子设备的研发制造，火箭测控系统市占率超90%，所有长征系列火箭均搭载其测控产品，核心产品还包括星载计算机、激光通信设备等，10Gbps激光通信终端技术达到国际先进水平，可实现卫星间及星地间的高速数据传输。企业具备深厚的军工技术背景，产品可靠性与稳定性突出，同时积极拓展商业航天市场，为民营火箭企业提供核心测控解决方案。叠加的热点概念包括航天测控、卫星通信、军民融合，是商业航天产业链中游电子设备环节的核心供应商，受益于火箭发射频次提升与卫星数据传输需求增长的趋势。
10. 光库科技（300620）
核心业务是为商业航天提供光通信核心器件，包括光纤放大器、光隔离器、光分路器等产品，主要应用于卫星激光通信系统，可实现星间、星地间的高速、低损耗数据传输，解决传统微波通信带宽不足的问题，适配低轨卫星星座规模化组网的通信需求。企业在光通信器件领域技术积累超20年，产品通过航天级可靠性认证，已批量供应国内主流卫星制造企业与海外商业航天客户。叠加的热点概念包括光通信、卫星互联网、国产替代，是商业航天光通信环节的核心标的，受益于卫星激光通信技术规模化应用的趋势。
11. 国博电子（688375）
核心业务是研发、生产商业航天领域的微波射频芯片与模块，包括功率放大器、滤波器、收发组件等核心产品，可适配卫星通信载荷、火箭雷达系统、地面接收终端的信号处理需求，具备高集成度、高可靠性、抗辐射等航天级特性，技术突破海外垄断。企业背靠中国电科集团，具备强大的研发实力与产能保障能力，产品除商业航天外，还广泛应用于5G通信、国防电子等领域。叠加的热点概念包括射频芯片、国产替代、先进制造，是商业航天核心芯片国产化的关键企业，直接受益于卫星与火箭电子部件国产化率提升的趋势。
12. 睿创微纳（688002）
商业航天领域的核心业务是研发星载红外成像芯片与遥感探测设备，可应用于商业遥感卫星的对地观测、目标识别及环境监测，具备高分辨率、高灵敏度、抗极端环境等优势，可在太空复杂条件下实现精准的红外成像与数据采集，为农业、环保、自然资源等领域提供太空遥感数据支持。企业拥有自主知识产权的红外成像技术，产品已批量应用于商业遥感卫星项目，同时拓展地面红外监测设备等民用业务。叠加的热点概念包括红外成像、遥感技术、科技创新，是商业航天遥感应用环节的核心标的，受益于商业遥感卫星规模化组网与数据服务市场爆发的趋势。
13. 华丰科技（688629）
核心业务是为商业航天提供高可靠连接器与线缆组件，产品包括航天级射频连接器、高速数据连接器、特种线缆等，可适配火箭箭体结构连接、卫星载荷集成及星地数据传输的需求，具备耐高温、抗振动、抗辐射等特性，可靠性达到国际航天级标准。企业在连接器领域深耕多年，技术水平国内领先，已进入国内主流商业火箭与卫星制造企业的供应链，同时拓展新能源、工业自动化等民用领域。叠加的热点概念包括航天连接器、高端制造、国产替代，是商业航天产业链上游核心部件配套的关键企业，受益于火箭与卫星规模化生产的需求增长。
14. 翱捷科技（688220）
核心业务是研发商业航天领域的卫星通信基带芯片，可实现卫星与地面终端的高效数据交互，支持低轨卫星通信、手机直连卫星等新兴应用场景，具备多模融合、低功耗、高集成度等核心优势，可适配消费级与行业级卫星通信终端的需求。企业拥有芯片设计领域的核心技术，已与多家手机厂商、卫星运营商达成合作，推进卫星通信芯片的批量应用，同时拓展物联网、人工智能芯片等业务。叠加的热点概念包括卫星通信芯片、物联网、国产替代，是商业航天与消费电子融合发展的核心标的，直接受益于手机直连卫星技术商业化落地的趋势。
15. 中科星图（688568）
核心业务是商业航天空天大数据处理与应用服务，依托自主可控的GEOVIS数字地球平台，具备遥感+北斗双场景空天大数据处理能力，可对商业卫星采集的遥感数据进行分析、建模与应用开发，提供农业监测、城市规划、灾害预警等多元化数据服务。企业政府与国防客户占比超80%，技术实力获国家层面认可，同时构建“一体两翼”空天地全覆盖战略，在商业航天、低空经济领域加速落地。叠加的热点概念包括空天大数据、遥感应用、数字经济，是商业航天下游数据服务环节的领军企业，受益于太空数据应用场景不断扩容的趋势。
16. 烽火通信（600498）
核心业务是为商业航天提供地面通信网络与卫星通信核心网建设解决方案，包括光传输设备、卫星地面站设备、数据交换系统等核心产品，可实现商业卫星数据的地面接收、处理与分发，构建“天地一体”的通信网络基础设施，技术源于光通信领域的长期积累，具备高带宽、低延迟等优势。企业作为国内光通信龙头企业，具备强大的网络集成能力与全球化服务网络，产品已应用于多个商业卫星地面站项目，同时拓展5G、云计算等新兴业务。叠加的热点概念包括光通信、卫星互联网、数字经济，是商业航天地面基础设施建设的核心标的，受益于低轨卫星星座地面配套需求增长的趋势。
17. 国睿科技（600562）
核心业务是为商业航天提供雷达系统与电子对抗设备，包括星载雷达、火箭测控雷达、地面预警雷达等产品，可实现对商业火箭发射轨迹的精准测控、卫星在轨运行的监测与维护，同时具备电子干扰与反干扰能力，保障商业航天任务的安全顺利开展。企业背靠中国电科集团十四所，具备深厚的雷达技术积累，产品可靠性经过多年军工项目验证，同时积极拓展商业航天市场，为民营火箭企业与卫星运营商提供核心雷达解决方案。叠加的热点概念包括雷达技术、航天测控、军民融合，是商业航天安全保障环节的核心企业，受益于商业航天任务频次提升与安全需求升级的趋势。
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